EU Commission sees Greece's growth rate at 2.2% in 2024 and 2.3% in 2025
Greece's growth rate will reach 2.2% in 2024 and 2.3% in 2025, the European Commission said on Wednesday in its spring forecasts. Inflation (harmonised) is estimated to fall to 2.1% next year while debt will further decline, it added.
"Following a very strong post pandemic recovery, in 2023, real GDP
"With pent-up demand largely exhausted, private consumption is now mainly supported by rising real income and it is set to increase at a slightly lower rate in 2024. The projected gradual easing of financing conditions and the accelerated implementation of RRP-related projects are forecast to stimulate gross fixed capital formation, which is expected to pick up from 4.0% in 2023 to 6.7% in 2024. The gradual rebound in external demand is also expected to support export growth, compounded by higher export market shares following competitiveness gains. However, the accelerating growth in investment, which has a significant import content, is set to induce higher import demand. Thus, net exports are likely to be growth-neutral and the current account deficit is projected to narrow only moderately over the forecast horizon. Overall, GDP is expected to grow by 2.2% in 2024."
In 2025, economic growth is projected at 2.3%. Investment is expected to gain further momentum, and become a key contributor to output growth, while household spending is likely to be further supported by a rise in real income.
Labour market segmentation set to slow employment growth
In 2023, the labour market continued to strengthen on the back of solid economic activity, with the unemployment rate falling by 1.4 pps. to 11.1%. Despite still high unemployment, vacancy rates are rising, pointing to increasing labour market shortages in some sectors. Employment is projected to rise further, but the increase is likely to be constrained by labour market segmentation, especially due to skill mismatches, and by a low activity rate. Nominal compensation per employees is expected to grow at a less dynamic pace but to remain solid, exceeding the inflation, as a result of the recent minimum wage increase, a public sector wage hike and a tightening labour market.
Inflation easing gradually amid persistent prices for food and services
Despite energy prices falling further, the disinflation process came to a temporary halt in mid-2023 due to persistently high food inflation, which was exacerbated by the impact of floods and sticky services prices. HICP inflation averaged 4.2% in 2023 and stood at 3.4% in March 2024, i.e. 1 pp. above the euro area average. Price pressures are set to ease only gradually in the near term due to persistent food inflation and solid wage growth. Consumer prices are expected to increase by 2.8% in 2024 and 2.1% in 2025. Inflation excluding energy and food is set to remain slightly higher, at 3.1% and 2.2% in 2024 and 2025 respectively.
Deficit and debt decline on the back of spending restraint and rising revenues
The general government deficit declined from 2.5% of GDP in 2022 to 1.6% in 2023, primarily driven by the phaseout of the measures implemented to mitigate the impact of high energy prices.
The general government budget deficit is forecast to decline further to 1.2% of GDP in 2024. This is mainly the result of muted growth of current expenditure. The forecast takes into account the revenue-increasing reform of the self-employed taxation, which on the one hand includes a 50% reduction of the fixed levy on self-employed, and, on the other hand applies a minimum income for self-employed as a floor for the assessment of income tax obligations. Almost all energy-support measures to have been phased out: only some minor measures remain in place after 2023, which were made permanent, with a budgetary cost of around 0.1% of GDP.
The general government deficit is expected to decrease further to 0.8% of GDP in 2025 based on unchanged policies. This drop is set to be underpinned by the muted growth of the public wage bill. By contrast, the expected 0.5 pps. reduction of the social security contribution rates and the complete elimination of the fixed levy on the self-employed are set to reduce revenue growth.
The public debt-to-GDP ratio declined to 161.9% in 2023 driven both by the increase in nominal GDP and the surplus of the primary balance. The ratio is expected to fall further to 153.9% of GDP in 2024 and 149.3% in 2025, helped by increasing primary surpluses, nominal growth and stock-flow adjustments related amongst others to the considerable proceeds from the Egnatia and Attiki Odos road concessions.
The fiscal outlook remains subject to risks. Downside risks stem from pending legal cases, most notably the litigation cases against the Public Properties Company (ETAD). Also, with the increasing minimum wage, wage pressures are building up in the public sector. On the upside, revenues could turn out higher than currently forecast due to the measures that aim to improve tax compliance.
Διαβάστε περισσότερα στο iefimerida.gr
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Ειδήσεις
- Αποχώρηση βόμβα από τον ΣΚΑΙ
- «Ντροπή για τον Παναθηναϊκό, ρεζίλι με Γερεμέγεφ – Χωρίς Τερίμ με Ολυμπιακό»
- ΠΑΟΚ - Παναθηναϊκός 4-1: Και... τούμπα η βαθμολογία μία στροφή πριν το τέλος
- Ιαπωνία: Επανάσταση στην υγιεινή στόματος – Το φάρμακο που μπορεί να αναπτύσσει δόντια
- Ανατροπή με τη Φαίη Σκορδά, ξανά με τον Γιώργο Λιάγκα! – Αφήνει MEGA, ΣΚΑΪ
- «Τα παιδιά είναι εκτός Αθήνας» – Τι αποκαλύπτει η γιαγιά των τεσσάρων παιδιών από το Ίλιον
- Αττική οδός: Κλειστή η Περιφερειακή Υμηττού
- Φωτιά σε εστιατόριο της Αργυρούπολης - Προκλήθηκαν σοβαρές υλικές ζημιές
- Παγκόσμιο σοκ για την απόπειρα δολοφονίας του Φίτσο: Εκτός κινδύνου ο πρωθυπουργός της Σλοβακίας, βγήκε από το χειρουργείο
- Ολυμπιακός – ΑΕΚ 2-0: Την τιμώρησε και πλέον περιμένει «δώρο»
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις iEfimerida
- Turkish national arrested by Greek police on Interpol red alert
- EU Commission sees Greece's growth rate at 2.2% in 2024 and 2.3% in 2025
- Ενόχλησε τους Ουκρανούς η εμφάνιση Μπλίνκεν σε μπαρ του Κιέβου που έπαιξε ηλεκτρική κιθάρα
- Άνοιξαν οι δρόμοι στο κέντρο της Αθήνας μετά το συλλαλητήριο υπέρ της Παλαιστίνης
- Maestro: Η νέα ανάρτηση του Netflix και το «ευχαριστώ» του Παπακαλιάτη στον Τεντ Σαράντος [εικόνες]
- Τουρκία-Φιντάν: Διαφωνούμε με τις ΗΠΑ για το Ισραήλ, συνεργαζόμαστε σε θέματα για τα οποία συμφωνούμε
- Πόλο: Με Προ Ρέκο ο Ολυμπιακός στον ημιτελικό του final-4 του Champions League
- ΠΑΟΚ-Λουτσέσκου: «Νιώθω περήφανος για την ομάδα, θα είναι κάτι απίθανο το πρωτάθλημα»
- Χαλκίδα: Σε κλίμα οδύνης η κηδεία της δολοφονημένης 63χρονης [βίντεο]
- Αταμάν: Δε θυμάμαι πότε βγήκα καλύτερος προπονητής στη Euroleague, θυμάμαι όμως το back to back με την Εφές
- Τελευταία Νέα iEfimerida
- EU Commission sees Greece's growth rate at 2.2% in 2024 and 2.3% in 2025
- Δένδιας από Κατερίνη: Οι ευρωεκλογές επηρεάζουν τη ζωή μας όσο και οι εθνικές εκλογές, δεν είναι αδιάφορες
- PM Mitsotakis interview on Skai TV, visit to Litochoro and Katerini on Thursday
- ΠΑΟΚ-Λουτσέσκου: «Νιώθω περήφανος για την ομάδα, θα είναι κάτι απίθανο το πρωτάθλημα»
- Turkish national arrested by Greek police on Interpol red alert
- Τουρκία-Φιντάν: Διαφωνούμε με τις ΗΠΑ για το Ισραήλ, συνεργαζόμαστε σε θέματα για τα οποία συμφωνούμε
- Παναθηναϊκός-Τερίμ: Στο τέλος της σεζόν θα εξηγήσω περισσότερα στον κόσμο, τώρα έχουμε Ολυμπιακό και Κύπελλο
- Παγκόσμιο σοκ από την απόπειρα δολοφονίας του Σλοβάκου πρωθυπουργού -Πολιτικά κίνητρα αποδίδουν στον δράστη
- ΑΕΚ-Αλμέιδα: «Χάνεται ένα πρωτάθλημα και υπεύθυνος είμαι εγώ»
- ΗΠΑ-Ιαπωνία υπέγραψαν συμφωνία για την ανάπτυξη πυραυλικού συστήματος αναχαίτισης υπερηχητικών πυραύλων
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Ειδήσεις
- Η κλιματική αλλαγή επιδείνωσε τον ακραίο καύσωνα στην Ασία τον Απρίλιο
- Αλμέιδα: «Κάναμε το χειρότερο παιχνίδι με εμένα στην ΑΕΚ»
- ΝΑΡ - ΝΚΑ: Ανακοίνωση για την απώλεια του 37χρονου Σπύρου Χαϊκάλη
- Τα ζώδια την Πέμπτη 16 Μαΐου
- Λουτσέσκου: «Δεν μας πίστευε κανείς στην αρχή, είναι κάτι φανταστικό η φετινή μας πορεία»
- Γάζα: Αναχώρησαν από την Κύπρο 100 τόνοι βρετανικής ανθρωπιστικής βοήθειας
- 26χρονος νόμιζε πως βρήκε τη γυναίκα της ζωής του αλλά τη πρώτη νύχτα του γάμου κατάλαβε πως ήταν… άντρας – ΒΙΝΤΕΟ
- Αυτό που θα ξυπνήσεις στη γυναίκα, αυτό θα πάρεις…
- Φλορίντα Πετρουτσέλι: Φόρεσε το πιο κοντό φόρεμα που υπήρχε